神州租車被降級主要有以下原因。

首先，瑞幸咖啡財務造假事件影響，其與神州租車董事長為同一人，部分高管有重合，引發投資者對神州租車公司治理的擔憂，導致其進入資本市場融資機會減少，流動性顯著惡化。

其次，疫情導致神州租車業務萎縮，車輛利用率和日租金下降，租車業務收入增長乏力，費用卻快速攀升，凈利潤驟降近九成。

再者，二手車銷售收入雖增長但折價轉讓有損失，且租車毛利率下降，行政開支和財務成本增加。

還有，自 2016 年以來，租車收入雖持續小幅增長，但凈利潤持續極速下降。

另外，公司償債能力持續下降，近五年資產負債率持續上升，流動比率、速度比率和已獲利息倍數均顯著下降，有息負債占比高達 90%，還本付息壓力大。

同時，北京寶沃汽車有限公司從神州租車回購汽車的能力下降，可能進一步降低其流動性。

神州租車雖然計劃提高二手車銷量目標以增加收益，但汽車的定價和銷量取決于市場需求，存在不確定性，標普在流動性評估中未納入這部分收益。